东方阿尔法健康产业羼杂发起A,东方阿尔法健康产业羼杂发起C: 东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金2025年第2季度答复

东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金     基金处理东谈主:东方阿尔法基金处理有限公司      基金托管东谈主:中信银行股份有限公司      答复送出日历:2025 年 07 月 12 日                         东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复                           §1 进军指示   基金处理东谈主的董事会及董事保证本答复所载尊府不存在迂回记录、误导性陈述或要紧遗漏，并 对其推行的简直性、准确性和圆善性承担个别及连带职守。   基金托管东谈主中信银行股份有限公司根据本基金合同章程，于 2025 年 07 月 11 日复核了本答复 中的财务想象、净值发扬和投资组合答复等推行，保证复核推行不存在迂回记录、误导性陈述或者 要紧遗漏。   基金处理东谈主快活以针织信用、用功尽职的原则处理和诈欺基金钞票，但不保证基金一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其昔日发扬。投资有风险，投资者在作念出投资决议前应仔细阅读本基 金的招募讲明书。   本答复中财务尊府未经审计。   本答复期自 2025 年 06 月 12 日（基金合同成效日）起至 2025 年 06 月 30 日止。                         §2 基金家具简略 基金简称                    东方阿尔法健康产业羼杂发起 基金主代码                   024357 基金运作面貌                  契约型盛开式 基金合同成效日                 2025 年 06 月 12 日 答复期末基金份额总额              10，671，548.05 份                         本基金收受从上至下与从下到上相结合的投资方法，以基本 投资主义                    面分析为驻足点，精选健康产业关连行业证券，在科学严格                         处理风险的前提下，谋求基金钞票的中恒久郑重升值。                         本基金的投资策略主要有以下 11 个方面推行：                         本基金结合定性与定量分析经济和市集趋势，评估风险和收                         益，确定股票、债券、现款等钞票的建树比例和调整原则，                         追求雄厚升值，同期连接监控风险并应时调整。                         基金通过基本面商讨，专注健康产业投资主题股票，追踪行 投资策略                    业发展，把捏子行业轮动契机。在具体操作上，本基金将主                         要收受“从上至下”与“从下到上”相结合的方法，自上而                         下是分析每个阶段行业的主要增长驱能源和产业趋势，进而                         判断健康产业关连行业内各细分限度的景气度和预期风险收                         益，在其中建树优质个股。                         本基金将通过内地与香港股票市集往复互联互通机制投资于                         香港股票市集，不使用及格境内机构投资者(QDII)境外投资                           第 1页，共 13页          东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复          额度进行境外投资。          本基金在久了商讨的基础上，通过定性分析和定量分析相结          合的面貌，采纳投资价值高的存托把柄进行投资。          本基金的债券投资将选择较为积极的策略，通过利率预测分          析、收益率弧线变动分析、债券信用分析、收益率利差分析          等，研判种种属固定收益类钞票的风险趋势与收益预期，精          选个券进行投资。          关于可调整债券的投资，本基金在评估其偿债才气的同期兼          顾公司的成长性，以期通过调整条件共享因股价上升带来的          高收益。          本基金将按照风险处理的原则，以套期保值为主要目的，参          与股指期货的投资。此外，本基金还将诈欺股指期货来处理          迥殊情况下的流动性风险，如预期大额申购赎回、多量分成          等。          本基金参与融资业务，将详尽推敲融资成本、保证金比例、          冲抵保证金证券折算率、信用禀赋等条件采纳合适的往复对          手方。同期，在保险基金投资组合弥散流动性以及灵验适度          融资杠杆风险的前提下，确定融资比例。          本基金以套期保值为主要目的，参与国债期货的投资，处理          市集风险，祖国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多          头价值相对应。          本基金以套期保值为主要目的参与股票期权往复，结合投资          主义、比例限制、风险收益特征以及法律法子的关连限制和          要求，确定参与股票期权往复的投资时机和投资比例。          本基金将详尽诈欺久期处理、收益率弧线、个券采纳以及把          捏市集往复契机等积极策略，在严格适度风险的情况下，结          合信用商讨和流动性处理，采纳风险调整后收益高的品种进          行投资，以期得回恒久雄厚收益。          中证医药卫生指数收益率× 40%+ 中证内地破费主题指数收 事迹相比基准   益率× 20%+恒生指数收益率×20%+ 中证详尽债券指数收益          率×20%          本基金为羼杂型基金，其预期收益和风险高于货币型基金、 风险收益特征   债券型基金。本基金如若投资港股通标的股票，需承担汇率          风险以及境外市集的风险。 基金处理东谈主    东方阿尔法基金处理有限公司 基金托管东谈主    中信银行股份有限公司           第 2页，共 13页                          东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复 下属分级基金的基金简称              东方阿尔法健康产业羼杂发                东方阿尔法健康产业羼杂发                          起A                          起C 下属分级基金的往复代码              024357                      024358 答复期末下属分级基金的份额总额          10，068，231.91 份             603，316.14 份                       §3 主要财务想象和基金净值发扬                                                                   单元：东谈主民币元                          答复期（2025 年 06 月 12 日（基金合同成效日）-2025 年 06                                            月 30 日）        主要财务想象                          东方阿尔法健康产业羼杂发                东方阿尔法健康产业羼杂发                               起A                          起C 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关用度后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 列数字。 东方阿尔法健康产业羼杂发起 A 净值发扬                                            事迹相比基          净值增长率        净值增长率     事迹相比基   阶段                                       准收益率标          ①-③            ②-④            ①           圭臬差②     准收益率③                                             准差④ 自基金合同生              -5.01%     1.68%     -2.06%        0.65%         -2.95%        1.03% 效起于今 东方阿尔法健康产业羼杂发起 C 净值发扬                                            事迹相比基          净值增长率        净值增长率     事迹相比基   阶段                                       准收益率标          ①-③            ②-④            ①           圭臬差②     准收益率③                                             准差④ 自基金合同生              -5.04%     1.68%     -2.06%        0.65%         -2.98%        1.03% 效起于今 注：1、本基金的事迹相比基准为：中证医药卫生指数收益率×40%+中证内地破费主题指数收益率 ×20%+恒生指数收益率×20%+中证详尽债券指数收益率×20%。                             第 3页，共 13页                     东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复 年的净值发扬。   无。                      §4 处理东谈主答复                       第 4页，共 13页                     东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复                     任本基金的基金经          证                       理期限             券                                       从  姓名            职务                                   讲明                                  离任   业                      任职日历                                  日历   年                                       限                                            孟昱先生，中山大学理学硕士，                                            深圳市涌容钞票处理有限公司                                            使命，任商讨部商讨员；2021                                            年 10 月至 2023 年 10 月，在深                                            圳市中欧瑞博投资处理股份有 孟昱      基金司理        2025-06-12   -    5年                                            限公司使命，历任医药投研部                                            商讨员、基金司理；2023 年 10                                            月，入职东方阿尔法基金处理                                            有限公司公募投资部，现任东                                            方阿尔法基金处理有限公司基                                            金司理 注：1、对基金的首任基金司理，其“任职日历”为基金合同成效日，“离任日历”为根据公告确定 的解聘日历；对尔后的非首任基金司理，“任职日历”和“离任日历”分别指公告确定的任职日历 和离任日历。 的关连章程。      本答复期内，本基金处理东谈主严格驯顺《中华东谈主民共和国证券投资基金法》非常各项实施笃定等 磋商法律法子、本基金《基金合同》和其他磋商法律法子的章程，本着针织信用、用功尽职的原则 处理和诈欺基金钞票，在严格适度风险的基础上，为基金份额持有东谈主谋求最大利益。本答复期内， 基金运作全体正当合规，无挫伤基金份额持有东谈主利益的步履。      本答复期内，本基金处理东谈主严格实践《证券投资基金处理公司自制往复轨制指露出见》，完善相 应轨制及过程，通过系统和东谈主工等各式面貌在各业务才气严格适度往复自制实践，自制对待旗下管 理的通盘基金和投资组合。      本答复期内，本基金处理东谈主利用统计分析的方法和器具，按照不同的时辰窗（包括当日内、3 日内、5 日内）对基金处理东谈主处理的不同投资组合反向往复和同向往复的往复价差监控进行分析， 未发现违背自制往复轨制的非常步履。                       第 5页，金御配资共 13页                         东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复   答复期内，本基金不存在参与往复所公开竞价同日反向往复成交较少的单边往复量进步该证券 当日成交量的 5%的情况，且不存在其他可能导致非自制往复和利益运送的非常往复步履。 药子板块发扬尤为凸起，涨幅接近 14%。港股市集发扬不俗，恒生医疗保健（HSHCI）指数涨幅高达   从季度发扬来看，第一季度医药板块全体强势，但里面结构分化彰着，翻新药、CXO、AI 医疗 等细分限度发扬优异。投入第二季度，翻新药板块进一步脱颖而出，成为市集焦点。这一轮翻新药 的崛起，主要得益于国际 BD 授权预期的推动。三生医疗与辉瑞达成 12.5 亿好意思金首付款的重磅生意 勾搭；2025 年上半年，翻新药国际 BD 授权往复累计达 46 笔，首付款总共 233.4 亿元，往复对价总 包总共 4710 亿元，已进步 2023 至 2024 年全年的水平。中国翻新药国际授权的历史总往复对价有望 打破 2000 亿好意思元，首付款累计达成 165.8 亿好意思元。据 CNBC 报谈，限制 2025 年 5 月 20 日，在首付 款 5000 万好意思元以上的 BD 往复中，中国占比高达 42%，而 2024 年这一比例为 27%，2019 年时仅为 0%。 这一显赫增长标明，全球医药限度对中国新药研发的招供度正在不断擢升。   与此同期，国内翻新药企业也迎来了收货期。多家头部翻新药企瞻望在昔日 2 年内实现盈亏平 衡，多家生物科技公司的中枢家具有望在年内获批上市并产生销售额。2025 年，国内翻新药公司预 计总收入将进步 1500 亿元，同比增速保持在 30%以上，瞻望来岁将接近 2000 亿元。   策略层面也为翻新药产业的发展提供了有劲相沿。自 2022 年底以来，翻新药相沿策略的延续性 部分空闲条件的翻新药提前预支医保资金等措施，均体现了策略的友好性。此外，价钱体系也在逐 渐减弱。近期，《医疗保险法（草案）》的推出，以立法体式保险医保基金驱动的零丁性，并明确医 保局不再独料订价体系，进一步为翻新药产业的发展创造了淡雅的策略环境。   总而言之，翻新药产业的发展趋势也曾形成。现时，翻新药的订价仍遵命家具销售峰值 3XPS 的 大框架，DCF 模子仍可灵验评估大多数翻新药钞票的合理价值，尚未出现彰着的泡沫化迹象。从单 一翻新药物的价值罢了来看，可分为三个阶段：翻新分子临床价值 POC 阶段、国际市集拓展或授权 阶段以及药物上市后的生意化快速爬坡期。现在，本轮翻新药板块的快速高涨主要基于临床 POC 阶 段的结果和国际授权预期，尚未投入生意化阶段的价值开释。   基于以上分析，本基金的定位和投资策略将愈加专注于产业趋势的商讨，对翻新药这一已形成 趋势性发展的产业进行更聚拢的建树。具体分为以下标的：（1）着实具有出海潜质的翻新药钞票； （2）也曾完成转型的龙头药企；               （3）早期非热点靶点及适合症的打破，跟着流动性的敷裕，颐养度 和估值容忍度不错得到擢升。                           第 6页，共 13页                           东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复      限制答复期末东方阿尔法健康产业羼杂发起 A 基金份额净值为 0.9499 元，本答复期内，该类基 金份额净值增长率为-5.01%，同期事迹相比基准收益率为-2.06%；限制答复期末东方阿尔法健康产 业羼杂发起 C 基金份额净值为 0.9496 元，本答复期内，该类基金份额净值增长率为-5.04%，同期业 绩相比基准收益率为-2.06%。      无。                           §5 投资组合答复 序号                花式            金额(元)                占基金总钞票的比例（%）           其中：股票                     9，195，152.31                89.58           其中：债券                         601，854.08               5.86                钞票相沿证券                            -                  -           其中：买断式回购的买入返售                                                  -                  -           金融钞票 注：答复期末本基金通过港股通往复机制投资的港股公允价值总共 4，484，856.11 元，占基金钞票净 值的比例为 44.24%。   代码               行业类别         公允价值(元)              占基金钞票净值比例（%）      A     农、林、牧、渔业                          -                      -      B     采矿业                               -                      -      C     制造业                   4，710，296.20                   46.47      D     电力、热力、燃气及水坐蓐和供                    -                      -            应业      E     成立业                               -                      -                            第 7页，共 13页                           东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复      F    批发和零卖业                             -                        -      G    交通运载、仓储和邮政业                        -                        -      H    住宿和餐饮业                             -                        -      I    信息传输、软件和信息本领奇迹                     -                        -           业      J    金融业                                -                        -      K    房地产业                               -                        -      L    租出和商务奇迹业                           -                        -      M    科学商讨和本领奇迹业                         -                        -      N    水利、环境和各人设施处理业                      -                        -      O    住户奇迹、修理和其他奇迹业                      -                        -      P    解说                                 -                        -      Q    卫生和社会使命                            -                        -      R    文化、体育和文娱业                          -                        -      S    详尽                                 -                        -           总共                     4，710，296.20                     46.47          行业类别             公允价值（东谈主民币）                占基金钞票净值比例（%） 医疗保健                             4，484，856.11                     44.24 总共                               4，484，856.11                     44.24                                                               占基金钞票净值  序号         股票代码     股票称号      数目(股)        公允价值(元)                                                                 比例(%)                     －Ｂ                                                         占基金钞票净值比例   序号               债券品种              公允价值(元)                                                             (％)                            第 8页，共 13页                         东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复           其中：策略性金融债                                  -                -                                                                占基金钞票净值     序号     债券代码     债券称号         数目(张)        公允价值(元)                                                                  比例(%) 注：本基金本答复期末仅持有上述债券。 细     本基金本答复期末未持有钞票相沿证券。     本基金本答复期末未持有贵金属。     本基金本答复期末未持有权证。     本基金本答复期末未持有股指期货。     本基金本答复期末未持有国债期货。                              第 9页，共 13页                         东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复 到公开指责、处罚的情形讲明   本基金投资的前十名证券的刊行主体本期未出现被监管部门立案访谒，或在答复编制日前一年 内受到公开指责、处罚的情形。   基金投资的前十名股票，均为基金合同章程备选股票库之内的股票。   序号                  称号                              金额(元)   本基金本答复期末未持有处于转股期的可调整债券。   本基金本答复期末前十名股票中不存在倡导受限情况。   由于四舍五入原因，分项之和与总共项之间可能存在尾差。                      §6 盛开式基金份额变动                                                                 单元：份                                东方阿尔法健康产业混            东方阿尔法健康产业混                                   合发起 A                 合发起 C 基金合同成效日（2025 年 06 月 12 日）基金份 额总额 基金合同成效日起至答复期期末基金总申购 份额                            第 10页，共 13页                        东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复 减：基金合同成效日起至答复期期末基金总赎 回份额 基金合同成效日起至答复期期末基金拆分变                                                      -                             - 动份额（份额减少以“-”填列） 答复期期末基金份额总额                              10，068，231.91                    603，316.14              §7 基金处理东谈主诈欺固有资金投成本基金情况                                                                             单元：份                                                东方阿尔法健康             东方阿尔法健康                                                产业羼杂发起 A            产业羼杂发起 C 基金合同成效日处理东谈主理有的本基金份额                              5，000，388.96                       - 基金合同成效日起至答复期期末买入/申购总份额                                       -                     - 基金合同成效日起至答复期期末卖出/赎回总份额                                       -                     - 答复期期末处理东谈主理有的本基金份额                                5，000，388.96                       - 答复期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）                                 46.86                     - 注：答复期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的分母收受期末基金份额总额，不永诀下属不 同类别基金。  序号      往复面貌   往复日历           往复份额（份）          往复金额 （元）                  适用费率  总共                             5，000，388.96       5，001，000.00 注：本基金处理东谈主此项认购本基金适用的用度为 1，000.00 元。             §8 答复期末发起式基金发起资金持有份额情况                                持有份额                        发起份额            发起份额       花式        持有份额总和         占基金总        发起份额总和          占基金总            快活持有                                份额比例                        份额比例             期限                                                                            效之日起 基金处理东谈主固有资金                                                                            不少于 3                                                                            年                                                                            效之日起 基金处理东谈主高等处理东谈主员                                                                            不少于 3                                                                            年                          第 11页，共 13页                                     东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复                                                                                             效之日起 基金司理等东谈主员                                                                                             不少于 3                                                                                             年 基金处理东谈主激动                                 -             -                  -           -      - 其他                                      -             -                  -           -      -            总共              10，001，519.03         93.72%   10，001，519.03         93.72%      -                           §9 影响投资者决议的其他进军信息 投                    答复期内持有基金份额变化情况                                          答复期末持有基金情况 资           持有基金份额比例达到 者    序                                                                                          份额占           或者进步 20%的时辰区              期初份额          申购份额        赎回份额             持有份额 类    号                                                                                           比                间 别 机         2025 年 06 月 12 日-2025 构              年 06 月 30 日                                        家具专有风险    基金处理东谈主袭取严慎用功、零丁决议、程序运作、充分线路原则，自制对待投资者，保险投资 者正当职权。当单一投资者持有基金份额比例达到或进步 20%时，由此可能导致的专有风险主要包 括： 东谈主被动抛售证券以支吾基金赎回的现款需要，对本基金的投资运作及净值发扬产生较大影响。 情形时，在相宜基金合同商定情况下，如基金处理东谈主以为有必要，可脱期办理本基金的赎回肯求， 投资者可能靠近赎回肯求被脱期办理的风险；如若集合 2 个盛开日以上（含）发生多量赎回，基金 处理东谈主可能根据《基金合同》的商定暂停接受基金的赎回肯求，对剩余投资者的赎回办理变成影响。 基金仓位调整费事，发生流动性风险。 可能领有较大说话权。      无。                                       第 12页，共 13页                           东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度答复    《东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金基金合同》；    《东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金托管公约》；    《东方阿尔法健康产业羼杂型发起式证券投资基金招募讲明书》；   基金处理东谈主和基金托管东谈主的住所。 电话：400-930-6677（免远程话费）。 东谈主网站（https://www.dfa66.com）查阅本答回信。                                             东方阿尔法基金处理有限公司                                                 二〇二五年七月十二日                            第 13页，共 13页

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